Aktienoptionen Alpha

BREAKING DOWN Alpha 1. Alpha ist eines von fünf technischen Risikoverhältnissen, die anderen sind Beta, Standardabweichung. R-Quadrat. Und das Sharpe-Verhältnis. Dies sind alle statistischen Messungen, die in der modernen Portfolio-Theorie (MPT) verwendet werden. All diese Indikatoren sollen den Anlegern dabei helfen, das Risiko-Rendite-Profil eines Investmentfonds zu bestimmen. Die Verwendung von alpha in der Messperformance setzt voraus, dass das Portfolio ausreichend diversifiziert ist, um unsystematisches Risiko zu eliminieren. Da alpha die Performance eines Portfolios im Vergleich zu einem Benchmark darstellt, wird es oftmals als der Wert angesehen, den ein Portfolio-Manager einer Fondsrendite hinzufügt oder subtrahiert. Mit anderen Worten, Alpha ist die Rendite einer Investition, die kein Ergebnis der allgemeinen Bewegung auf dem größeren Markt ist. Als solches würde ein Alpha von 0 anzeigen, dass das Portfolio oder der Fonds perfekt mit dem Referenzindex übereinstimmt und dass der Manager keinen Wert hinzugefügt oder verloren hat. Das Konzept des Alpha wurde mit dem Aufkommen gewichteter Indexfonds wie dem SampP 500 für den Aktienmarkt und dem Wilshire 5000 für den Wertpapiermarkt geboren. Die versuchen, die Performance eines Portfolios zu emulieren, die den gesamten Markt umfasst und die jedem Bereich der Investition proportionales Gewicht gibt. Mit dieser Entwicklung konnten die Anleger ihre Portfolio-Manager auf einen höheren Standard halten, indem sie nur die Rendite erwirtschafteten: die Rendite, die der Anleger mit einem marktweiten, umfassenden Portfolio gemacht hätte, würde höher ausfallen. Trotz der beträchtlichen Erwünschtheit von Alpha in einem Portfolio, schlagen Index-Benchmarks die Asset-Manager in der überwiegenden Mehrheit der Zeit zu schlagen. Angesichts des zunehmenden Vertrauensverlusts in die traditionelle Finanzberatung durch diesen Trend wechseln immer mehr Investoren zu kostengünstigen passiven Online-Beratern (oftmals als Robo-Berater bezeichnet), die ausschließlich oder nahezu ausschließlich Kunden in Index - Tracking-Fonds. Der Gedanke ist, dass, wenn sie nicht auf dem Markt schlagen können sie so gut beitreten. Darüber hinaus, da die meisten traditionellen Finanzberater eine Gebühr berechnen, wenn man ein Portfolio verwaltet und Netze ein Alpha von 0, ist es tatsächlich einen leichten Nettoverlust für den Investor. Angenommen, Jim, ein Finanzberater, lädt 1 eines Portfoliowertes für seine Dienstleistungen auf, und während eines Zeitraums von 12 Monaten gelang es Jim, ein Alpha von 0,75 für ein Portfolio eines seiner Kunden, Frank, zu produzieren. Während Jim tatsächlich geholfen hat, die Leistung von Franks Portfolio, die Gebühr, die Jim Gebühren ist mehr als die Alpha, die er erzeugt hat, so Franks Portfolio hat einen Nettoverlust erlebt. Aufgrund dieser Entwicklungen stehen die Manager mehr Druck als je zuvor, um Ergebnisse zu erzielen. Nachweis zeigt, dass aktive Führungskräfte bei der Verwirklichung von Alpha in Fonds und Portfolios deutlich zurückgegangen sind, wobei etwa 20 von Managern im Jahr 1995 statistisch signifikante Alpha und im Jahr 2015 nur zwei davon produzierten. Experten weisen diesen Trend auf viele Ursachen zurück Berater Fortschritte in Finanztechnologie und Software, die Berater zur Verfügung haben Steigende Chance für Möchtegern-Investoren, sich auf dem Markt durch das Wachstum des Internets zu engagieren Ein schrumpfender Anteil der Anleger, die Risiko in ihren Portfolios und die wachsende Menge an Geld Investiert in die Verfolgung von Alpha 2. CAPM Analyse zielt auf die Einschätzung der Renditen auf ein Portfolio oder Fonds auf der Grundlage von Risiken und anderen Faktoren. Zum Beispiel kann eine CAPM-Analyse schätzen, dass ein Portfolio 10 basierend auf dem Risikoprofil des Portfolios verdienen sollte. Angenommen, dass das Portfolio tatsächlich 15 verdient, wären die Portfolios alpha 5 oder 5, was im CAPM-Modell vorhergesagt wurde. Diese Form der Analyse wird oft in nicht-traditionellen Fonds verwendet, die weniger leicht durch einen einzigen Index repräsentiert werden. Einschränkungen von Alpha Während Alpha wurde der heilige Gral der Investitionen und als solche erhält eine Menge Aufmerksamkeit von Investoren und Berater gleichermaßen, gibt es ein paar wichtige Überlegungen, die man berücksichtigen sollte, bevor Sie versuchen, Alpha verwenden. Eine solche Überlegung ist, dass Alpha in der Analyse einer Vielzahl von Fonds-und Portfolio-Typen verwendet wird. Da derselbe Begriff für Investitionen dieser unterschiedlichen Naturen gelten kann, besteht die Tendenz, dass Menschen versuchen, Alpha-Werte zu verwenden, um verschiedene Arten von Fonds oder Portfolios miteinander zu vergleichen. Aufgrund der Komplexität der großen Fonds und Portfolios sowie dieser Formen der Anlage im Allgemeinen ist der Vergleich von Alpha-Werten nur dann sinnvoll, wenn die Anlagen Vermögenswerte in derselben Anlageklasse enthalten. Da Alpha im Vergleich zu einer Benchmark, die für den Fonds oder das Portfolio als angemessen erachtet wird, berechnet wird, ist es bei der Berechnung von Alpha zwingend erforderlich, dass ein geeigneter Benchmark gewählt wird. Da Fonds und Portfolios variieren, ist es möglich, dass es keinen geeigneten vorbestimten Index, in dem Fall Berater oft Algorithmen und anderen Modellen verwenden, um einen Index für Vergleichszwecke zu simulieren. Using quotThe Greeksquot Um Optionen zu verstehen Versuchen, vorherzusagen, was mit dem passieren wird Preis einer einzigen Option oder eine Position mit mehreren Optionen, da die Marktveränderungen kann ein schwieriges Unterfangen sein. Da sich der Optionspreis nicht immer in Verbindung mit dem Kurs des Basiswertes bewegt. Ist es wichtig zu verstehen, welche Faktoren zur Bewegung des Preises einer Option beitragen und welchen Effekt sie haben. Options-Trader beziehen sich oft auf das Delta. Gamma. Vega und theta ihrer Option Positionen. Gemeinsam sind diese Begriffe als die Griechen bekannt und sie bieten einen Weg, um die Empfindlichkeit eines Optionspreises zu quantifizierbaren Faktoren zu messen. Diese Begriffe können verwirrend und einschüchternd für neue Option Trader, aber aufgeschlüsselt, beziehen sich die Griechen auf einfache Konzepte, die Ihnen helfen können, besser zu verstehen, das Risiko und potenzielle Belohnung einer Option Position. Werte für die Griechen finden Erstens sollten Sie verstehen, dass die Zahlen, die für jeden der Griechen gegeben werden, streng theoretisch sind. Das heißt, die Werte werden auf Basis mathematischer Modelle projiziert. Die meisten Informationen, die Sie handeln müssen Optionen - wie das Angebot. Fragen und letzten Preisen, Volumen und offenen Zinsen - sind die von den verschiedenen Optionsgeschäften erhaltenen und von Ihrem Datendienst und / oder Maklerunternehmen verteilten Tatsachen. Aber die Griechen können nicht einfach in Ihren alltäglichen Optionstabellen nachgeschlagen werden. Sie müssen berechnet werden, und ihre Genauigkeit ist nur so gut wie das Modell verwendet, um sie zu berechnen. Um sie zu erhalten, benötigen Sie Zugang zu einer computerisierten Lösung, die sie für Sie berechnet. Alle der besten kommerziellen Optionen-Analyse-Pakete werden dies tun, und einige der besseren Brokerage-Sites spezialisiert auf Optionen (OptionVue amp Optionstar) auch diese Informationen. Natürlich können Sie lernen, die Mathematik und berechnen die Griechen von Hand für jede Option. Aber angesichts der großen Anzahl der verfügbaren Optionen und der Zeitbeschränkungen wäre das unrealistisch. Unten ist eine Matrix, die alle verfügbaren Optionen von Dezember, Januar und April 2005 für eine Aktie zeigt, die derzeit bei 60 Aktien handelt. Sie ist formatiert, um den Marktpreis zu zeigen. Delta, Gamma, Theta und Vega für jede Option. Wie wir diskutieren, was jeder der Griechen bedeutet, können Sie sich auf diese Abbildung, um Ihnen helfen, die Konzepte zu verstehen. Im oberen Bereich werden die Anrufoptionen angezeigt. Mit den Put-Optionen im unteren Bereich. Beachten Sie, dass die Ausübungspreise vertikal auf der linken Seite aufgeführt sind, wobei die Karotte (gt) angibt, dass der 60 Basispreis am Geld liegt. Die Out-of-the-money Optionen sind die über 60 für die Anrufe und unter 60 für die Puts. Während die in-the-money-Optionen unter 60 für die Anrufe und über 60 für die Puts sind. Während Sie sich von links nach rechts bewegen, erhöht sich die Restlaufzeit der Option im Dezember, Januar und April. Die tatsächliche Anzahl der verbleibenden Tage bis zum Ablauf wird in den Spaltenüberschriften für jeden Monat in Klammern angegeben. Die oben dargestellten Delta-, Gamma-, Theta - und Vega-Zahlen werden für Dollar normalisiert. Um die Griechen für Dollar zu normalisieren, multiplizieren Sie sie einfach mit dem Kontraktmultiplikator der Option. Der Kontraktmultiplikator wäre für die meisten Aktienoptionen 100 (Aktien). Wie die verschiedenen Griechen bewegen, wenn sich die Bedingungen ändern, hängt davon ab, wie weit der Ausübungspreis vom tatsächlichen Kurs der Aktie ist und wie viel Zeit bis zum Ablauf verbleibt. Da die zugrundeliegenden Aktienkursveränderungen - Delta und Gamma Delta die Sensitivität eines optionalen theoretischen Wertes auf eine Änderung des Kurses des zugrunde liegenden Vermögenswertes messen. Er wird normalerweise als Zahl zwischen minus eins und eins dargestellt und gibt an, wie viel der Wert einer Option sich ändern sollte, wenn der Kurs des Basiswerts um einen Dollar ansteigt. Als Alternativkonvention kann das Delta auch als Wert zwischen -100 und 100 dargestellt werden, um die Gesamt-Dollar-Sensitivität auf die Option 1 zu zeigen, die aus 100 Aktien des Basiswerts besteht. Also die normalisierten Deltas oben zeigen die tatsächlichen Dollar-Betrag Sie gewinnen oder verlieren. Zum Beispiel, wenn Sie im Besitz der Dezember 60 setzen mit einem Delta von -45,2, sollten Sie verlieren 45,20, wenn der Aktienkurs um einen Dollar steigt. Call-Optionen haben positive Deltas und Put-Optionen haben negative Deltas. Bei den Geldoptionen gibt es im Allgemeinen Deltas um die 50. De-in-the-money Optionen haben möglicherweise ein Delta von 80 oder höher, während Out-of-the-money Optionen Deltas so klein wie 20 oder weniger haben. Wenn sich der Aktienkurs bewegt, ändert sich delta, wenn die Option weiter in - oder out-of-the-money wird. Wenn eine Aktienoption sehr tief im Geld (Dreieck nahe 100) erhält, fängt es an, wie der Vorrat zu handeln und bewegte fast Dollar für Dollar mit dem Aktienkurs. In der Zwischenzeit, weit-out-of-the-money Optionen nicht viel bewegen in absoluten Dollar-Konditionen. Delta ist auch eine sehr wichtige Zahl zu berücksichtigen, wenn konstruiert Kombination Positionen. Da Delta ein so wichtiger Faktor ist, sind Optionshändler auch daran interessiert, wie sich das Delta ändern kann, wenn sich der Aktienkurs bewegt. Gamma misst die Änderungsrate im Delta für jede Einpunktzunahme des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Es ist ein wertvolles Werkzeug, um Ihnen zu helfen, Änderungen im Delta einer Option oder einer Gesamtposition zu prognostizieren. Gamma wird für die at-the-money Optionen größer und wird nach und nach niedriger für die in-und out-of-the-money Optionen. Im Gegensatz zu Delta ist gamma immer positiv für Anrufe und Puts. Theta und Vega Theta sind ein Maß für die Zeitverzögerung einer Option, der Dollar-Betrag, der in der Lage ist, die Position des Delta zu bestimmen Eine Option verliert jeden Tag durch den Ablauf der Zeit. Für at-the-money Optionen, theta erhöht sich als Option nähert sich dem Ablaufdatum. Für in - und out-of-the-money Optionen, theta sinkt als Option nähert sich Exspiration. Theta ist eines der wichtigsten Konzepte für einen Anfang Option Trader zu verstehen, denn es erklärt die Wirkung der Zeit auf die Prämie der Optionen, die gekauft oder verkauft wurden. Je weiter draußen Sie gehen, desto kleiner ist die Zeitverfall für eine Option. Wenn Sie eine Option besitzen möchten, ist es vorteilhaft, längerfristige Verträge zu erwerben. Wenn Sie eine Strategie, die von Zeit zerfallen profitieren wollen, dann werden Sie wollen, um die kurzfristigen Optionen kurz, so dass der Verlust im Wert aufgrund der Zeit geschieht schnell. Das abschließende Grieche, das wir betrachten werden, ist vega. Viele Leute verwirren Vega und Volatilität. Volatilität misst Schwankungen im Basiswert. Vega misst die Sensitivität des Preises einer Option auf Veränderungen der Volatilität. Eine Änderung in der Volatilität wird beide Anrufe beeinflussen und stellt die gleiche Weise. Eine Erhöhung der Volatilität wird die Preise für alle Optionen auf einen Vermögenswert zu erhöhen, und eine Verringerung der Volatilität verursacht alle Optionen, um den Wert zu senken. Jedoch hat jede einzelne Option ihre eigene vega und reagiert auf Volatilitätsänderungen ein wenig anders. Die Auswirkungen von Volatilitätsveränderungen sind bei den Geldoptionen größer als bei den in - und out-of-the-money Optionen. Während Vega beeinflusst Anrufe und stellt ähnlich, es scheint zu scheinen Anrufe mehr als puts. Vielleicht aufgrund der Erwartung des Marktwachstums im Laufe der Zeit, ist dieser Effekt stärker ausgeprägt für längerfristige Optionen wie LEAPS. Mit den Griechen zu verstehen, Combination Trades Neben dem Erhalten der Griechen auf individuelle Optionen, können Sie auch erhalten sie für Positionen, die mehrere Optionen kombinieren. Dies kann Ihnen helfen, zu quantifizieren die verschiedenen Risiken von jedem Handel, den Sie betrachten, egal wie komplex. Da Optionspositionen eine Vielzahl von Risikoengpässen haben und diese Risiken im Laufe der Zeit und mit Marktbewegungen drastisch schwanken, ist es wichtig, dass sie leicht verständlich sind. Unten ist ein Risiko-Diagramm, das den wahrscheinlichen Gewinnverlust eines vertikalen Debit-Spread zeigt, der 10 lange Anrufe von Januar 60 mit 10 kurzen Anrufen im Januar 65 und 17,5 Anrufen kombiniert. Die horizontale Achse zeigt verschiedene Preise von XYZ Corp Aktien, während die vertikale Achse zeigt die Profit-Verlust der Position. Die Aktie wird zurzeit bei 60 (am vertikalen Zauberstab) gehandelt. Die gestrichelte Linie zeigt, wie die Position aussieht, wie heute die gestrichelte Linie die Position in 30 Tagen zeigt und die durchgezogene Linie zeigt, wie die Position am Januar-Verfalltag aussehen wird. Offensichtlich ist dies eine zinsbullische Position (in der Tat, es wird oft als ein Stier Call Spread bezeichnet) und würde nur platziert werden, wenn Sie erwarten, dass die Aktie im Preis steigen. Die Griechen lassen Sie sehen, wie empfindlich die Position auf Veränderungen in den Aktienkurs, Volatilität und Zeit ist. Die mittlere (gestrichelte) 30-Tage-Linie, die zwischen dem heutigen und dem Januar-Gültigkeitsdatum liegt, wurde ausgewählt, und der Tisch unterhalb des Graphen zeigt, wie der vorhergesagte Profitverlust, Delta, Gamma, Theta und Vega für diese Position aussehen wird. Fazit Die Griechen helfen, wichtige Messungen für eine Option Positionen Risiken und potenziellen Belohnungen. Sobald Sie ein klares Verständnis der Grundlagen haben, können Sie beginnen, diese auf Ihre aktuellen Strategien anzuwenden. Es genügt nicht, das gesamte Kapital in einer Optionsposition zu kennen. Um die Wahrscheinlichkeit eines handelsbildenden Geldes zu verstehen, ist es wesentlich, eine Vielzahl von Risikobelastungsmessungen bestimmen zu können. (Für weiterführende Informationen zu Optionen-Preis-Einflüssen siehe den Artikel: Kennenlernen der Griechen.) Da die Bedingungen sich ständig ändern, bieten die Griechen den Händlern die Möglichkeit, zu bestimmen, wie empfindlich ein bestimmter Handel Preisschwankungen, Volatilitätsschwankungen und die Zeitablauf. Kombinieren ein Verständnis der Griechen mit den mächtigen Einsichten der Risikografen bieten können Ihnen helfen, Ihre Optionen Handel auf eine andere Ebene. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung von verschiedenen Finanzinstrumenten oder Fremdkapital wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. Option Trades: In heute Abend8217s Video gehen wir über alle Trades gehen, die wir am Dienstag, 17. Februar. We8217ve hat eine kurze Exspirationswoche mit dem Urlaub gestern. Ich hoffe, ihr habt das schöne lange Wochenende genossen, aber das bedeutet, dass wir eine Menge anpassen und schließen, um diese Woche diese hellip Earnings erwürgen zu tun haben: In today8217s Video will ich über alle Trades gehen, die wir für Mittwoch, den 4. Februar gemacht haben . Es war ein ziemlich guter Tag. Wir hatten zwei Gewinne Trades am Ende des Tages. Es dauerte eine Weile, bis diese Dinge zu füllen. Wir Art von mit unseren Preisen onhellip geklebt Kalender Spreads: In today8217s Video, we8217re gehen, um alle Trades, die wir am Freitag, 23. Januar, aber es ist Samstag, so I8217m machen dieses Video über das Wochenende wie immer zu decken. Es war nur ein sehr ruhiger Tag, denke ich, mit nur ein paar eiserne Kondor-Trades, die wir hinzufügen, und wir gehen die Hölle Iron Kondor: In heute Abend8217s Video, wollten alle Trades, die wir am Mittwoch, 22. April zu machen. Wir hatten einen interessanten Tag. Vor allem anscheinend waren gerade beschäftigt mit Einkommen gerade jetzt. Viele der Trades, die jetzt tun, waren in der Masse der Einkommenssaison arehellip Put Zuordnung: Ich wollte nur dieses schnelle Video für Sie aufnehmen, weil ich ein paar E-Mails bekommen und wir haben auch, wenn auch vielleicht nicht jeder Aber wir haben uns auf unsere kurzen 43 Putts für Coach. Sie können sehen, dass wir die E-Mail heute Morgen und im Augenblick erhalten haben, warhellip Verkaufen Eisen Kondore: Heute Abend, würden wir nur über eine einzige Bestellung, die wir in GILD für einen neuen Eisen Kondor Handel hatte. Da wir heute nur noch einen Handel haben, war es ein relativ ruhiger Markt, der in die Ferien kam. Anscheinend wollte ich ein bisschen mehr Zeit nehmen und gohellip Volatilität: Heute Abend wollten wir alle Trades gehen, um die letzten paar Tage für 2014 mit allen Trades zu starten, die wir heute am Montag, den 29. Dezember gemacht haben , Plus wurden über die ein Handel, dass wir am Freitag der vergangenen Woche zu sprechen, dass wir nur didnt gethellip Optionen Handel profitieren: Heute Abend, würden gehen über alle Trades, die wir am Montag, den 5. Januar. Wir hatten einen ziemlich aktiven Tag, der einige Geschäfte abschließt, hatte eine kleine Hecke. Die Märkte waren aktiv mit den meisten der großen Indizes zweistellig heute, was groß war. Die SampP und die Russellhellip Option verkaufen: Heute Abend möchte ich über alle neuen Eröffnungs-Trades gehen, die wir am Dienstag, den 20. Januar hatten, um die Woche zu starten. Wir hoffen jedoch, dass sie bei Ihrer Reiseplanung weiterhilft. Dann kommen wir in den Anfangsteil der Woche, und wir hatten eine Menge Trades, die wir heute eingegeben haben, hellip Kalender-Option verbreitet: Heute Abend wollten wir alle Trades gehen, die wir für Montag, den 24. November gemacht haben. Zum Auftakt der kurzen Handelswoche, als Erinnerung, und ich erwähnt diese letzte Nacht auf die Strategie Aufruf für Premium-Mitglieder, aber in dieser Woche sind die Märkte geschlossen am Donnerstag für den Türkei Tag, undhellip